天涯社区沦落,新三板成救命稻草

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摘要 : 一份《天涯社区公开转让说明书》截图在朋友圈流传,网友们惊诧:天涯要卖了?!

一份《天涯社区公开转让说明书》截图在朋友圈流传,网友们惊诧:天涯要卖了?!

超哥打探到,天涯正在寻求新三板上市,所谓的“公开转让”,其实是转让股份而已。天涯社区董事长邢明也证实,计划在新三板挂牌,继而转创业板上市。

2005年底,天涯获得联想君联资本、清科创投等风投机构的联合投资500万美元。2007年8月,谷歌收购天涯部分股份。2008年9月,天涯获得一笔金额高达2亿元人民币的融资。

2010年底,天涯完成了谷歌股份的回购数年前,创业板筹备期曾传出天涯将登陆创业板,但无果。天涯社区CEO邢明则表示会择机上市。

在微博出现之前,天涯社区、猫扑等盛极一时,如今,微博微信等新兴互联网产品的出现,早已让天涯相忘于江湖,猫扑则在2012年迁址到广西南宁,西祠胡同被出售。

去年亏损4465万 定向增发300万股

天涯的挂牌公开转让申请尚未得到中国证监会核准。

报告期2014年及2013年度,公司的主营业务收入分别为10,410.48万元及10,717.88万元;亏损金额分别为4,465.82万元和3,161.33万元,期末的净资产分别为494.70万元和2,906.55万元。

公司净利润为负,主要系公司正处于业务转型和投入时期,公司持续进行研发投入及业务布局形成的,如未来公司不能有效利用研发投入实现经济价值,并通过规模效应及成本控制手段降低边际成本,则公司面临继续亏损的风险。

报告期2014及2013年度,公司的经营活动现金流量净额分别为-2,571.53万元及-1,880.64万。

如果公司经营现金流量在未来持续为负,如公司的客户出现资金紧张或出现支付困难拖欠公司经营款项,则将对公司现金流和资金周转产生一定的不利影响,公司可能会出现资金紧张甚至用尽的情形。

如果公司不能及时通过其他渠道获得资金,公司流动性会出现问题,进而影响公司正常业务的发展。为此,公司于2015年3月20日和2015年4月7日召开了董事会与股东大会,决定近期向特定对象定向增发300万股股份,以解决短期流动资金需求。

挂牌时间未定 CEO邢明持股48.9%

《天涯社区公开转让说明书》公布了股份挂牌情况:

股票简称:天涯社区

股票种类:人民币普通股

每股面值:每股人民币1.00元

股票总量:9,000万股

挂牌时间:未定

说明书显示,邢明直接持有公司34,226,370股股份,持股比例为38.0293%,是公司的控股股东;邢明通过达维投资持有公司9,801,000股股份,持股比例为10.89%。

邢明直接和间接合计持有公司44,027,370股股份,持股比例48.9193%,并担任公司董事长和总经理,是公司的实际控制人。

面临宏观经济、行业竞争、用户体验、商业模式等15大风险

说明书向投资者提示了15大风险,含宏观经济、行业竞争、用户体验、商业模式等:

宏观经济波动风险

公司互联网广告业务的客户分散,且涉及金融、消费等多个行业和领域,因此公司的业务发展与宏观经济波动相关。如果宏观经济出现波动,经济增长乏力,将会影响互联网广告业务的发展进而影响公司的运营和经营。

行业竞争风险

随着网络环境的改变、生活方式和生活节奏的变化以及用户网络生活习惯的变化,微博、微信成为网络用户的主要社交网络平台;其次,猫扑、百度贴吧、豆瓣、知乎等借助其独特的资源或优势,与天涯形成强有力的竞争;再次,腾讯推出的兴趣部落对公司兴趣社交发展方向构成较强影响。

商业模式风险

互联网信息服务业时刻面临用户需求及盈利模式创新的变化。公司目前正在据用户需求调整战略方向,以网络广告收入为主转向以社区游戏化所形成的个人增值服务作为公司重要的收入方向。公司的商业模式调整可能在短时间内对公司营业收入造成影响。

未来社区游戏化的商业模式也面临用户需求转化、盈利模式调整等不确定因素,公司盈利模式的有效性面临受到削弱的风险,从而对公司未来业绩成长性带来不利影响。

核心用户流失风险

“天涯社区”核心用户是在发帖、创作、管理等方面为社区创作价值的活跃用户,是社区拥有广泛影响力和持续发展活力的重要因素;如社区运营方式未能适应互联网兴趣社交平台的变革,导致核心用户流失,则对公司运营造成一定影响。

新三板成救命稻草

新三板,即全国中小企业股份转让系统,是为非上市股份有限公司搭建的一个股权交易的平台,为中小企业提供股票交易、发行融资、并购重组等服务。

去年创业板,今年新三板。

新三板上市相对于其它板块难度较小,对盈利没有要求,条件:

( 1)满足新三板存续满两年的条件。(有限公司整体改制可以连续计算);

( 2)新三板主营业务突出,具有持续经营记录;必须满足的条件。

( 3)新三板上市公司治理结构健全,运作条件规范;

( 4)新三板上市公司股份发行和转让行为合法合规;

( 5)新三板上市公司注册地址在试点国家高新园区;

( 6)地方政府出具新三板上市挂牌试点资格确认函。

新三板上市后,达到相应条件可以转板至主板、中小板或创业板上市。可以预见,今年将有众多企业挂牌新三板,成为诸如天涯社区这样财务紧张的企业的救命稻草。

欲查看《天涯社区公开转让说明书》全文,请关注微信号nzhichao,回复“天涯”

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